Le capitaine Fracasse, noble malchanceux, héberge un soir dans son domaine une troupe de comédiens itinérants. Il tombe amoureux d'Isabelle, comédienne du groupe. Le lendemain, alors qu'ils s'apprêtent à partir, il décide de les rejoindre, voyant que son avenir s'annonce peu prometteur là où il se trouve, mais surtout pour se trouver auprès d'Isabelle. En cours de route, cependant, Isabelle est kidnappée par un méchant noble qui la veut pour lui. Le Capitaine Fracasse doit monter au secours de sa bien-aimée.
Première des quatre adaptations du roman homonyme de Théophile Gautier. Suivront Le capitaine Fracasse (Abel Gance, 1942) avec Fernand Gravey ; Le capitaine Fracasse (Pierre Gaspard-Huit, 1961) avec Jean Marais et Le voyage du Capitaine Fracasse (Ettore Scola , 1990) avec Vincent Perez.