En 1873, Monet peint deux Boulevard de Capucines. Le premier, celui-ci, est l'œuvre présentée à la Première exposition des peintres impressionnistes de 1874. Le deuxième Boulevard des Capucines est exposé au Nelson-Atkins Museum of Art de Kansas city.
Ce tableau a été peint depuis le balcon de l'atelier du photographe Nadar, au 35 rue des Capucines, à l'angle de la rue Daunou et du boulevard des Capucines. Comme une photo, le tableau ne comprend qu'une partie du boulevard, et surtout, coupe les figures des hommes sur le balcon. L'angle vif de la composition crée l'impression d'un coup d'œil momentané dans toute la rue. L'artiste peint la «nature élémentaire éphémère de la vie de rue». Les petits coups de pinceau libres suggèrent le mouvement de l'air, la légère brume à travers laquelle le soleil brille, tandis que leur rythme transmet le mouvement des passants.